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深市创业板新股乖宝宠物将于8月7日开始网上申购，申购代码为301498，中签号公布日为8月9日。

乖宝宠物食品集团股份有限公司始建于2006年,主要从事宠物食品的研发、生产和销售,主要产品包括宠物犬用和猫用主粮系列、零食系列和保健品系列等。公司始终坚持“全球视野,持续创新”的理念,致力于生产消费者需要的营养、健康的宠物食品。公司主营业务为宠物食品加工、销售;自营和代理各类商品和技术的进出口业务(国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。其产业链上游为以谷物、淀粉等粮食类作物和鸡胸肉、鸭胸肉等肉类为主的各类农副食品供应商，产业链下游为商超百货、宠物食品专营店、宠物医院、宠物美容院等宠物销售渠道和终端消费者。

客户集中度方面，报告期内，公司来自前五名客户的销售收入占营业收入比例分别为%、%、%。

公司从事宠物食品的研发、生产和销售，属于“宠物食品行业”。根据APPA（美国宠物产品协会）披露，2021年美国宠物行业的市场规模约为1236亿美元，相较于2020年的1036亿美元增长约%，其中宠物食品大约500亿美元，占宠物行业总体规模的%。美国宠物家庭渗透率从1988年的 56%上升到2021年的70%。2022年我国城镇宠物（犬猫）消费市场规模达到2706亿元，比2021年增长%，规模持续稳定增长，2012-2022年复合增长率为%。其中，宠物食品占比约50%，据Statista数据，预计2023年全球宠物食品市场规模达到亿美元，2012年至2023年，全球宠物食品市场年均复合增长率约为%。

在国内宠物食品市场的竞争中，以玛氏、雀巢普瑞纳为代表的外资企业先于本土企业建立了技术、品牌和渠道的优势，占据较高的市场份额。我国宠物食品行业起步较晚，近年来随着市场规模的扩张，越来越多的国内厂商以自有品牌加入国内市场的竞争。国内厂商凭借其在产品生产工艺、销售渠道建设及品牌推广等环节的后发优势也取得了一定的市场地位。宠物食品行业正处于国内厂商与外资企业群雄逐鹿的大环境之中，竞争格局严峻。

根据该公司情况，我们认为其可代入参考的可比公司为：中宠股份、佩蒂股份、福贝宠物

乖宝宠物2023一季报显示，公司主营收入亿元，同比上升%；归母净利润万元，同比上升%；扣非净利润万元，同比上升%；负债率%，投资收益-万元，财务费用万元，毛利率%。

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